高级会计师考前题案例分析模拟题及答案通用

天琪公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为33%，公司目前总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1 600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利率和权益资金的成本情况见下表：

表1 债务利率与权益资本成本

债券市场价值

(万元）

债券利率

%

股票的β系数

无风险收益率

平均风险股票的必要收益率

权益资金成本

400

8%

1.3

6%

16%

a

600

10%

1.42

6%

b

20.2%