最新金融风险管理重点 风险管理中的金融产品(五篇)

金融风险管理重点 风险管理中的金融产品篇一

系统考察金融衍生产品自诞生以来经过实践检验有效的风险管理作用与风险，分析它给经济发展带来的利弊，无疑对我国发展金融衍生产品市场具有较强的指导意义。

(一)金融衍生产品作用

金融衍生产品主要可分为利率产品、外汇产品和股指期货产品。从这三类产品产生背景和发展历程看，其产生和壮大的根本原因在于其能满足企业规避风险的需求。经过三十余年的发展，金融衍生产品对经济和金融的促进作用，更主要地表现为风险管理。

一是规避和管理系统性金融风险。据统计，发达国家金融市场投资风险中，系统性风险占50%左右，防范系统性风险成为金融机构风险管理的重中之重。传统风险管理工具如保险、资产负债管理和证券投资组合等均无法防范系统性风险，金融衍生产品却能以其特有的对冲和套期保值功能，有效规避利率、汇率或股市等基础产品市场价格发生不利变动所带来的系统性风险，因此，1993年以来，资产规模在50亿美元以上的大银行和大型金融机构几乎全部使用衍生工具防范利率等系统性风险。

二是增强金融体系整体抗风险能力。金融衍生产品具有规避和转移风险功能，可将风险由承受能力较弱的个体转移至承受能力较强的个体，将金融风险对承受力较弱企业的强大冲击，转化为对承受力较强的企业或投机者的较小或适当冲击，有的甚至转化为投机者的盈利机会，强化了金融体系的整体抗风险能力，增加了金融体系的稳健性。

三是提高经济效率。这主要是指提高企业经营效率和金融市场效率。前者体现为给企业提供更好规避金融风险的工具，降低筹资成本，提高经济效益；后者体现为以多达2万余种的产品种类极大地丰富和完善了金融市场体系，减少了信息不对称，实现风险的合理分配，提高定价效率等。

四是拓展了金融机构服务范围，创造了新的利润增长点。过去二十年里，国际活跃的金融机构大幅度提高了衍生工具利润在其利润总额中的比重，当前每天的全球交易总额近3万亿美元，西方发达国家商业银行表外业务收入已占总收入的40%～60%。

(二)金融衍生产品的风险

虽然金融衍生产品促进了经济和金融发展，但因其自身特点以及投机者的过度投机，导致日本东京证券公司、巴林银行、美国长期资本管理公司等破产，对世界金融市场造成较大冲击，使其受到了越来越多的非议。那么，金融衍生产品在发挥其正面作用的同时，在实践中是增加还是降低了金融市场风险呢？实证分析表明，在一个相对较长的时期内，金融衍生产品并未增大金融市场的风险，更多的是降低了其风险。

从股指期货看，众多学者通过实证研究，分析了1975～1991年间美国、日本、英国、瑞士、德国、芬兰和香港等股指期货波动性对股票市场波动性影响，所产生的14组结果中，有4组表明股票指数期货市场的存

在减少了股票指数的波动性，有9组表明不增加股票指数的波动性，有1组表明增加了股票指数的波动性，总体看是减少了整个金融市场风险。

对于金融衍生产品市场自身风险变化，国际清算银行(bis)进行了大量研究，以1995年1月至2002年9月间为分析区间，分别对美国10年国债和标准普尔500的期货与期权市场的波动性与交易量月度数据进行回归分析，发现基本呈现不相关或负相关，具体回归结果如表1所示。由此说明，在剔除季节性因素影响后，该市场波动性急剧上升时，投机者会因风险过大难以把握而主动减少交易，交易量降低会在一定程度上不支持波动性持续走高，反过来有助于降低该市场的整体风险。

从国际上出现重大金融事件或金融危机时期金融衍生产品的市场表现看，在金融动荡加剧时期，全球金融衍生产品交易剧增，金融衍生产品市场较好地发挥了其规避风险功能，极大缓冲和弱化了全球金融风险。如表2所示，亚洲金融危机爆发的1997年6月至12月期间，各个季度末全球场内金融衍生产品未平仓合约名义本金余额和交易量均出现了大幅度上升，前者从危机前的9.9%增至危机期间的14.3%、21.5%和14.8%。在其后爆发的俄罗斯危机、“9·11”事件、世通案件期间，全球场内金融衍生产品交易量均一致地出现大幅上升。

二、我国金融衍生产品需求分析

金融风险按金融产品划分，可分为外汇风险、利率风险和股市风险。笔者认为，能够防范系统性风险的金融衍生品在我国已经存在较强烈的需求。

(一)外汇衍生产品需求不断增加

目前，我国实行有管理的浮动汇率制，美元的币值与人民币币值保持相对稳定，而美元是自由浮动货币，美元对他国货币汇率的变动会间接影响人民币对他国货币汇率，使持有外汇或以外币结算的企业面临汇率波动风险。而我国1996年实现经常项目可自由兑换，资本项目实行严格管制，对经常项目外汇账户实行限额管理，其限额原则上为上经常项目外汇收入的20%，境外机构可以保留外汇，不用结售汇。这样，持有外汇的境内机构、外资机构以及经营外汇业务的金融机构，均面临一定的汇率风险，需要通过外汇衍生产品交易，规避汇率波动风险。

从我国外汇金融资产总量看，2002年末银行外币存款达12159.08亿元人民币，占同期银行总资产的7%左右，银行持有的国外净资产为31746.34亿元人民币；外汇储备2003年3月末已达到3160.1亿美元；银行间外汇市场2002年交易量达971.9亿美元。随着我国外汇资产总量增大，交易规模快速增加，面临汇率风险的可能也越来越大，对外汇衍生产品需求越来越强烈。

从外资外贸角度看，截止2002年底，我国进出口总额达到51384.23亿元，外贸依存度达到50.18%，外商直接投资达527.43亿美元，若按照留存20%的比例计算，外资外贸企业每年约10000亿人民币的外汇面临较大的汇率风险。加之近年来进出口总额和外贸依存度分别以年均10%和2%～3%的速度增长，未来汇率风险将随之增加。尽管结售汇管理规定已允许有远期支付合同或者偿债协议的用汇单位可以通过外汇指定银行办理远期买卖及其他保值业务，但受风险意识、交易成本、信息不对称等影响，国内企业未能有效规避汇率风险。另外，人民币对其他货币的相对贬值，对以外贸为主的企业产生了不同影响，特别是加大了进口为主的外贸企业从美国以外的国家进口材料的成本，从而使其经营利润下降。因此，这类企业会对金融衍生产品产生强烈的需求，希望通过套期保值或对冲等方式锁定进口成本，规避汇率不利变动带来的风险。

总体看，较大规模的外汇金融资产和外贸依存度表明，我国金融机构和实体外资外贸部门面临着较大的外汇风险，客观上对外汇衍生产品等避险工具提出了需求。今后，随着资本项目的开放，这一需求将会在外汇衍生产品交易种类和交易规模上呈现更快的增长。

(二)利率衍生产品需求逐步加大

我国自1995年提出利率市场化改革基本思路以来，利率波动性逐步增加，变动频率加快，利率风险不断加大。1996年至2002年，我国连续8次下调利率，一年期存款利率从8.96%下调至1.98%，波动性较大。在市场利率方面，已形成了以银行间同业拆借市场、银行间回购市场、银行间和交易所债券市场为基础的二级市场利率；票据贴现和转贴现利率已放开；国债和金融债券发行采取市场化招标方式；在金融机构存贷款利率管理方面，改革范围不断放宽，利率风险逐步增大，如放宽县以下金融机构对中小企业贷款利率上浮幅度，在部分农村信用社进行了利率市场化改革试点，大额外币存款利率(300万美元以上)可以由金融机构与客户协商确定等。在利率逐步市场化的环境下，金融机构和实体经济部门所面临的利率风险逐步升高，迫切需要通过利率掉期等衍生产品交易降低借贷成本，增加企业利润。

从与利率变动密切相关的金融资产规模看，截止2002年底，我国金融机构各项存款总额达182295.33亿元，各项贷款总额为139436.56亿元，各类有价证券余额为34267.11，面临利率风险的资产总量很大，对利率衍生产品需求规模较高。

从金融资产品种特点看，由于同业拆借和回购品种交易期限品种较少，且期限较短，二级市场短期利率波动性相对较低。而交易所债券市场和银行间债券市场交易品种固息债占比较高，期限以中长期为主，在目前利率低谷时期，各商业银行和保险公司为了提高短期无风险收益，大量投资中长期债券，若未来利率上升，该种投资结构将引致很大风险，使这些金融机构对利率类衍生产品存在较强的需求。

总体看，尽管我国利率尚未完全市场化，但债券市场利率风险较

金融风险管理重点 风险管理中的金融产品篇二

（二）多项选择题（每题2分，共10分）

2、在下列“贷款风险五级分类”中，哪几种贷款属于“不良贷款”：（ace）

a.可疑b.关注c.次级d.正常e.损失

2、按金融风险主体分类，金融风险可以划分为以下哪几类风险：_________。（abcd）p12页

a.国家金融风险b.金融机构风险

c.居民金融风险d.企业金融风险

2、信息不对称又导致信贷市场的______ _和_______，从而呆坏账和金融风险的发生。（ac）p20页

a.逆向选择b.收入下降c.道德风险d.逆向撤资

1、关于风险的定义，下列正确的是（abcd）。

a.风险是发生某一经济损失的不确定性b.风险是经济损失机会或损失的可能性 c.风险是经济可能发生的损害和危险d.风险是经济预期与实际发生各种结果的差异e.风险是一切损失的总称

2、金融风险的特征是（abcd）。

a.隐蔽性b.扩散性c.加速性d.可控性e.非可控性

3、下列说法正确的是（abc）。

a.信用风险又被称为违约风险b.信用风险是最古老也是最重要的一种风险c.信用风险存在于一切信用交易活动中d.违约风险只针对企业而言e.信用风险具有明显的系统性风险特征

4、国家风险的基本特征有（bd）。

a.发生在国内经济金融活动中b.发生在国际经济金融活动中c.只有政府和商业银行可能遭受国家风险带来的损失 d.不论是政府、商业银行、企业，还是个人，都有可能遭受国家风险带来的损失e.是企业决策失误引发的风险

2、金融风险管理的目的主要应该包括以下几点：________。（acde）p28-29页

a.保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全b.保证国际货币的可兑换性和可接受性

c.保证金融机构的公平竞争和较高效率d.保证国家宏观货币政策制订和贯彻执行 e.维护社会公众的利益1、20世纪70年代以来，金融风险的突出特点是（abc）。

a.证券市场的价格风险b.金融机构的信用风险c.金融机构的流动性风险d.国家风险e.法律风险

2、内控系统的设置要以金融风险管理为主线，并遵循以下原则（acd）。

a.有效性b.盈利性c.全面性d.独立性e.便利性

3、一个金融机构的风险管理组织系统一般包括以下子系统（bde）。

a.股东大会b.董事会和风险管理委员会c.监事会d.风险管理部e.业务系统

4、金融风险综合分析系统一般包括（abcd）。

a.贷款评估系统b.财务报表分析系统c.担保品评估系统d.资产组合量化系统e.行政管理系统

2、商业银行的负债项目由________、_______和_______三大负债组成。（ace）p43页

a.存款b.放款c.借款d.存放同业资金e.结算中占用资金

1、属于商业银行资产项目的是（acde）。

a.现金资产b.存款负债c.各种贷款d.证券投资e.固定资产

2、从银行资产和负债结构来识别金融风险的指标有（abce）。

a.存贷款比率b.备付金比率c.流动性比率d.总资本充足率e.单个贷款比率

3、信贷风险防范的方法中，减少风险的具体措施有（abcde）。

a.实行信贷配给制度b.实施抵押担保c.签订限制性契约d.提供贷款承诺e.跟踪客户的资产负债和资金流动情况

4、信贷结构调整通常包括（acde）。

a.产业和行业结构调整b.存款客户结构调整c.区域结构调整d.种类结构调整e.贷款期限和规模结构调整

5、根据有效市场假说理论，可以根据市场效率的高低将资本市场分为（bce）。

a.无效市场b.弱有效市场c.强有效市场d.偏强有效市场e.中度有效市场 出题——多选题：

2、房地产贷款出现风险的征兆包括：____________。（abd）p69页

a.同一地区房地产项目供过于求b.项目计划或设计中途改变c.中央银行下调了利率

d.销售缓慢，售价折扣过大e.宏观货币政策放松

1、在贸易融资业务中，资金可能出现风险的征兆有（abe）。

a信用问题b．操作问题c．竞争问题d．销售问题e．汇率问题

2．专家制度法的内容包括（abcde）。

a．品德与声望b．资格与能力c．资金实力d．担保e．经营条件和商业周期

3．按照美国标准普尔、穆迪等著名评级公司的作业流程，信用评级过程一般包括的阶段有（abce）。

a准备b．会谈c．评定d．公示e．事后管理

2、商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：______________（bcde）p112页

a.吸收的存款b.现金资产c.证券投资d.贷款e.固定资产

1．金融机构流动性较强的负债有（abcd）。

a．活期存款b．大额可转让定期存单c．向其他金融企业拆借资金d．向中央银行借款e．短期有价证券

2．商业银行贷款理论的缺陷是（abc）。

a．没有考虑贷款需求多样化b．没有认识到存款的相对稳定性c．没有注意到贷款清偿的外部条件

d．没有顶测购买负债e．没有注意流动性与盈利性的矛盾

3．证券公司流动性风险主要来自（abcd）。

a．代客理财b．自营证券业务c．新股（债券）发行及配售承销业务 d．客户信用交易e．投放贷款

4．商业银行现金资产包括（abc）

a．库存现金 b在中央银行的存款c．同业存款 d公司债券e．证券化的贷款

5．商业银行头寸包括（abc）。

a．基础头寸b．可用头寸c．可贷头寸d．同业往来e．超额准备

1．利率期货的特征有（abcd）。

a．标准化的合约条款 b冲销交易c．公开交易的市场 d.交易主体的另一方是交易所e．场外交易

2．利率风险的常用分析方法有（ab）

a．收益分析法b.经济价值分析法 c.缺口分析法d．敏感型分析法 e存续期分析法

3．利率风险的主要形式有（abcd）

a重新定价风险b收益率曲线风险 c基准风险d期权性风险 e违约风险

4．利率上限可看成由一系列不同有效期限的（ac）合成。

a．借款人利率期权b．贷款人利率期权c．卖出利率期权d．买入利率期权e．利率期货

5．管理利率风险的常用衍生金融工具包括（abcde）。

a远期利率协定b利率期货c利率期权d利率互换e利率上限

出题——多选题：

2、外汇的敞口头寸包括：_________等几种情况。（ac）p144页

a.外汇买入数额大于或小于卖出数额b.外汇交易卖出数额巨大

c.外汇资产与负债数量相等，但期限不同d.外汇交易买入数额巨大

1．根据国际金融组织对外债的定义，外债的特征有（abd）。

a．外债的当事双方应具有债权债务关系b.外债的债权债务关系须具有契约性

c.外债的债权债务关系不具有契约性d.外债的债权债务关系必须是发生在居民与非居民之间的e.外债的债权债务关系不一定必须发生在居民与非居民之间

2、非银行经济主体的交易风险管理方法中，商业法包括（abde）

a选择有利的合同货币b．加列合同条款c．调整价格或汇率d．提前或推迟收付汇e．配对

3．银行外汇头寸管理方法有（bde）

a.远期外汇交易b.设立合理的外汇交易头寸限额c．货币互换d.及时抛补敞口头寸e.积极建立预防性头寸

4．折算风险的管理方法有（ad）

a．缺口法b．商业法c．金触法 d．合约保值法e．财务管理法

5．国际上常用的借款方式有（abcde）

a.国际金融组织贷款b.外国政府贷款c.政府混合贷款d.出口信贷e.银团贷款

2、广义的操作风险概念把除_________和_________以外的所有风险都视为操作风险。（cd）p162页

a.交易风险b.经济风险c.市场风险d.信用风险

1．操作风险管理框架包括（abcd）。

a.战略b.流程c.基础设施d.环境e.评估

2．操作风险度量模型可以划分为（abc）。

a.基本指标法b.标准化方法c.高级衡量法d.积分卡法e.损失分布法

3．操作风险的主要特点有（abd）。

a.发生频率低，但损失大b.单个操作风险因素和操作性损失间数量关系不清晰

c.操作风险不易界定d.人为因素是操作风险产生的主要原因e.操作风险发生时间具有不确定性

2、商业银行面临的外部风险主要包括__________。（abd）p187页

a.信用风险b.市场风险c.财务风险d.法律风险

2、在不良资产的化解和防范措施中，债权流动或转化方式主要包括：_______________。（acd）p211页

a.资产证券化b.呆坏账核销c.债权出售或转让d.债权转股权

1．信贷资产风险的主要成因包括（abd）。

a.来自经营环境的风险 b.来自借款人的风险 c.来自政府指导不力的风险d.来自银行内部的风险e.来自竞争对手的风险

2．证券投资分散化的主要方式有（abcde）。

a.证券种类分散化b.证券到期时间分散化c.投资部门分散化d.投资行业分散化e.投资时机分散化

3.商业银行中间业务风险具有以下（abcde）特点。

a.风险透明度差b.风险多样化c.风险自由度大d.风险可测性低e.风险损失度高

4.商业银行全面风险管理体系由以下（abcde）要素组成。

a.风险管理环境与风险信息处理b．风险管理目标与政策设定c.风险监测与识别、后评价和持续改讲

d.风险评括与内部控制e.风险定价与处置

2、广义的保险公司风险管理，涵盖保险公司经营活动的一切方面和环节，既包括产品设计、展业、_______、_______和_______等环节。（acd）p216页

a.理赔b.咨询c.核保d.核赔e.清算

1．保险公司保险业务风险主要包括（abc）。

a．保险产品风险b．承保风险c．理赔风险d．现金流动性风险e．资产负债匹配风险

2．保险公司资产负债管理技术主要有（acd）。

a．现金流匹配策略b．资金池策略c．久期免疫策略d动态财务分析 e．缺口分析与管理

3．保险资金运用的风险管理层次包括（abc）。

a．宏观决策层次b．投资实施层次c．监督与考核层次d．微观应用层次e．