债券的估值(5篇)

债券的估值篇一

交易中，报价是每100元面值债券的价格，

报价方式：

1、全价报价。所见即所得。缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因。

2、净价报价。在债券报价基础上加上该债券自上次付息以来的累积应付利息。优点是利息累积因素从债券价格中剔除，可以更好反映债券价格的波动程度。缺点是双方需要计算实际支付价格。

(二)利息计算

注意全年天数和利息累计天数的计算。

1、短期债券。通常全年天数定为360天，半年180天。利息累积天数则分为按实际天数(act，全称是actual)计算和按每月30天计算两种。

2、中长期附息债券

全年天数有的定为实际全年天数，也有定为365天。累计利息天数也分为实际天数和每月30天两种计算。

我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按365天计算;利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。

3、贴现式债券

我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累积利息。闰年2月29日也计利息。公式为：

应计利息额=(到期总付额—发行价格)/(起息日至到期日的天数)×起息日至结算日的天数

三、债券估值模型

债券的估值篇二

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债券的估值篇三

(一)当期收益率

在投资学中，当期收益率被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格比率。

反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，不反映每单位投资的资本损益。公式为：

当期收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反映每单位投资的资本损益。便于计算。可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。缺点是：

(1)零息债券无法计算当期收益

(2)不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益率高低而评优劣。

(二)到期收益率

债券的到期收益率(ytm)是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内