2024年信贷投向决策与行业分析www.themegallery.com宏观经济政策对信贷投向的影响•1、宏观经济政策分析三种模式•在金融市场中，分析分为：宏观分析、行业分析、公司分析三种模式，有自上而下分析和自下而上分析。今天主要跟大家分享一下宏观经济分析是市场中对各行业的影响和作用。相信大家都知道，我们中国的金融市场和国外的金融市场是有区别的。国内市场也被称为政策市场、消息市场。只要政府部门发布行业利好消息或者利空消息，都会对行业造成一定的影响。www.themegallery.com•2、宏观经济政策体系及手段•国家实行宏观经济调节目标的经济政策体系主要包括：•⑴财政政策•⑵货币政策•⑶收入政策•⑷产业政策•⑸消费政策www.themegallery.com•财政政策调节宏观经济活动的手段主要包括：•⑴财政补贴•⑵国家税收•⑶国家预算•⑷国家债务•⑸信贷政策www.themegallery.com•货币政策调节宏观经济活动的手段主要包括：•⑴国家预算•⑵公开市场业务•⑶利率手段•⑷再贴现手段•⑸存款准备金手段www.themegallery.com•3、行业生命周期对信贷投向影响•在经济社会里，周期性的经济波动现象势必会直接影响到各种产业经济的发展，会使其出现同样的周期性波动现象。行业具有显著的生命周期规律，行业成长一般经历四个阶段，即初创阶段、上升阶段、成熟阶段和衰退阶段。这四个阶段，又可以称称为行业的幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。行业生命周期是一种定性的理论，行业生命周期曲线是一条近似的假设曲线。在市场经济条件下，因所处行业的发展阶段不同，企业面临着不同的经营风险和发展机遇。6www.themegallery.com•运用“波特五力模型”分析行业竞争程度•“波特五力模型”产生于上个世纪80年代初，是由美国哈佛大学教学迈克尔·波特(ＭichaelPorter)在产业经济学与管理学之间搭建的一种联系纽带，属于行业竞争强度分析模型。波特五力模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。如图所示，在各行各业中都不同程度的存在着影响产业吸引力及现有企业竞争战略决策的五种力量，即同行业内现有公司间争夺的能力、潜在进入者的能力、替代品的能力、供方议价实力和买方议价实力。7www.themegallery.com波特五力分析行业竞争影响力量风险越小风险越大新进入者壁垒障碍越大障碍越小替代品的威胁越不能替代越能替代能力越弱能力越强买方讨价还价能力能力越强能力越弱供方讨价还价能力能力越弱能力越强现有竞争者竞争能力8www.themegallery.com信贷投向决策关注要点•信贷资金投向需要重点关注行业的“增长性”与“波动性”•信贷人员信贷资金的行业投向问题，反映了信贷策略对于行业的基本信贷指引。信贷人员防范信贷信用风险的基本原则是将信贷资金尽可能地投向那些既能较快增长，又能保持稳定走势的行业。信贷人员信贷审查的过程中，如果单纯从平均增长率是难以准确地判断行业运行风险的，因此，银行信贷资金投向需要重点关注行业的“增长性”与波动性”，对目标行业既要分析行业额的“增长性”，关注行业前景程度，也要分析行业的“波动性”，关注行业发展的持续稳定性。9www.themegallery.com•例如，行业A和行业B具有相同的销售增长速度，但行业A在近年来的发展速度起伏不定，而行业B却能够保持稳步增长，从信贷风险角度分析，行业A的信贷风险是明显高于行业B，主要原因是该行业的波动性较大，风险隐患明显。一般来讲，信贷人员信贷审查需要从以下两个维度重点关注信贷行业的资金投向问题：10www.themegallery.com•1、行业的“增长性”：行业的“扩展性系数”•信贷人员可以通过分析行业的扩张性系数，来分析行业的“增长性”。从公式上讲，行业扩张性系数=该行业年产值增长率/本年度GDP增长率。当行业扩张性系数大于1时，行业风险处于较低水平；当行业扩张性系数小于1时，行业风险趋于上升，此时，行业风险处于很高水平。•（1）、信贷人员分析某个行业的“增长性”，首先要关注“行业年产值增长率”这个指标。对该指标的关注，体现了该行业年度间的发展趋势性，属于与“自身比”的范畴。例如，某个行业连续三年行业年产值均呈现递增的...
